NPV - inona moa izany? NPV: raiki-pohy. NPV ny fampiasam-bola tetikasa

Mandaitra fampiasam-bola dingana mitana anjara toerana lehibe eo amin'ny fampandrosoana ny toe-karena, fanatsarana ny fifaninanana. Ny olana ny fanaovana azy ireo tsy mavitrika sy toetra hafa tena manan-danja ho an'ny Rosia ankehitriny. Noho ny fanampian'ny ireo vaovao nahatratra anivon'ny fomba famokarana, tsy mitsaha-mitombo ny boky, ny fampandrosoana ny teknolojia zava-baovao.

fampiasam-bola na foto-kevitra no tena ho an'i Rosia? Angamba ny valin'io fanontaniana io no fanazavana ny Rosstat ho an'ny taona 2013 mampiseho fa fanao isan-taona mikoriana ny fampiasam-bola avy any ivelany ho ao an-toe-karena ny firenena, raha oharina tamin'ny taona teo aloha, nitombo 40%. Amin'ny ankapobeny, ny voangony renivohitra vahiny eo amin'ny toekarena Rosiana amin'ny faran'ny tamin'ny taon-dasa Nahatratra 384,1 lavitrisa dolara US. Ny ankamaroan'ireo ny fampiasam-bola (38%) ao amin'ny orinasa mpamokatra entana orinasa. 18% ny vola ao amin'ny boky ara-barotra sy ny fanamboarana, efa maro (17%) - ao amin'ny orinasa mpitrandraka.

Araka ny antontan'isa, nanomboka tamin'ny 2012, dia nanapa-kevitra ara-toekarena mpandinika fa Rosia laharana fahenina eto amin'izao tontolo izao eo amin'ny tarehy sy ny fampiasam-bola ihany koa ny mpitarika teo amin'ny firenena CIS izany famantarana. Koa tamin'ny taona 2012, avy any ivelany ny fampiasam-bola mivantana eo amin'ny tsena Rosiana 128 nanarona zavatra lehibe. Ny fihetsehana ny dingana dia hita mazava. Efa tamin'ny 2013, araka ny Rosstat, afa-tsy ny boky ny fampiasam-bola mivantana avy any ivelany eo amin'ny toekarena Rosiana Nitombo 10.1%, ary tonga ny habetsaky ny $ 170,18 miliara.

Tsy misy isalasalana fa ireo fampiasam-bola rehetra natao tamim-pahendrena. Mpampiasa vola mialoha, alohan'ny vola ny volany, mazava ho azy, hijery ny tarehy ny tetikasa ara-barotra, ara-bola, ara-teknika ary ara-tsosialy.

fampiasam-bola tarehy

Ny antontan'isa etsy ambony ireo sy ny "ara-teknika" lafiny. Io no dingana lalina namory ny malaza fa ny fepetra fitsipika tsy maintsy ho impito. Ny fototry ny fampiasam-bola tarehy toy ny ara-toekarena dia sokajy efa voafaritra mialoha ny mpampiasa vola tombontsoa mivantana alohan'ny vola ny renivohiny ao anatin'ny orinasa na ny tetikasa manokana. Rehefa mampiasa vola, mandinika ny fahamarinan-toerana ara-bola solvency sy ny startups amin'ny dingana rehetra amin'ny fampandrosoana dia vola ny vola. Noho izany, ny firafitry ny fampiasam-bola mihitsy, ary koa ny tsy fampindramam tokony ho, kosa, optimisé.

Mety ho tratra, raha manao toy izany ny orinasa fampiasam-bola vola, manatanteraka amin'ny fomba fitantanana ny fampiasam-bola stratejika ao startups. Ity farany dia:

• mahonon-tena fanadihadiana ny tanjona lavitra ezaka ny ny fampandrosoana;
• mamolavola azy ireo fampiasam-bola sahaza politika;
• fampiharana ny fanajana ny fanaraha-maso ilaina amin'ny fanitsiana zava-dehibe foana correlative amin'ny tsena fepetra.

Nianatra boky teo aloha ny fampiasam-bola ny asa atao laharam-pahamehana startups fandinihana ny mety miasa ny fampihenana ny vola lany, tsy mitsaha-mitombo ny teknolojia fari-famokarana.

Ao amin'ny fananganana ny tetika voatery nentina tany noho ny ara-dalàna fepetra noho ny fampiharana, mba hijery ny haavon'ny kolikoly eo amin'ny toe-karena ampahany, nanao forecast toe-javatra.

fampiasam-bola tarehy Evaluation Fomba

Izy ireo Mizara ho voasakantsakan'ny sy mavitrika. Rehefa mampiasa fomba voasakantsakan'ny azo notsorina - ny vidin'ny Renivohitra dia foana rehefa mandeha ny fotoana. Dia tapa-kevitra ny fahombiazana voasakantsakan'ny fampiasam-bola sy ny vanim-potoana payback coefficient ny fahaiza. Na izany aza, toy izany fampisehoana akademika dia ny kely ampiasaina amin'ny fampiharana.

Ao amin'ny tena toe-karena mba hijery ny fampiasam-bola mampiasa mavitrika kokoa fampisehoana. Ny foto-kevitry ny amin'ity lahatsoratra ity dia ho iray tamin'izy ireo - ny harato danja ankehitriny (NPV, fantatra ihany koa ho toy RR). Tsara homarihina fa mampiasa ankoatra izany mavitrika maromaro toy ny:

• anatiny tahan'ny hiverina (IRR);
• fampiasam-bola profitability (Pi);
• discounted payback fe-potoana ny fampiasam-bola (DPP).

Na izany aza, teo anivon 'ny voalaza etsy ambony-tondro, ao amin'ny fomba fanao, ny toerana afovoany hijanona ho zava-dehibe ankehitriny ny harato. Angamba ny antony dia ny hoe safidy io mamela anao mifandray antony sy ny vokany - fampiasam-bola miaraka ny isan'ny vola tsy fampindramam niteraka ireny. Encased in votoaty feedback no nahatonga ny zava-misy fa ny fitsipika fepetra fampiasam-bola no hita NPV. Mbola io tarehimarika underestimates? Ireo fanontaniana ireo no hodinihintsika ao amin'ny lahatsoratra ihany koa.

Ny fototra raiki-pohy ho an'ny famaritana NPV

Net amin'ny vidiny antsoina hoe discounted vola mikoriana na DCF-fomba. Ny lafiny ara-toekarena, miorina amin'ny fampitahana ny fampiasam-bola sy ny fanitsiana IC vidin'ny vola tsy fampindramam hoavy. Raha jerena ifotony NPV dia kajy toy izao manaraka izao (jereo ny raikipohy 1.): NPV = PV - Io, izay:

• PV - ny amin'izao fotoana izao ny vola ilaina ny fikorianan'ny;
• Io - ny voalohany fampiasam-bola.

Ny raikipohy notsorina etsy ambony ho an'ny vola mampiseho NPV-fidiram-bola.

Ny raikipohy maka fiheverana ny fihenam-bidy, ary ny iray-ny fampiasam-bola

Mazava ho azy, ny ambony raikipohy (1) tsy maintsy sarotra, fara fahakeliny, mba hampisehoana azy amin'ny discounting rafitra. Koa satria ny mikoriana ny vola omena ara-potoana discounting izany amin'ny alalan'ny manokana coefficient R, izay miankina amin'ny fampiasam-bola vola. Discounting fikirana sarintany dia tratra ny fotoana ny fisehoan-javatra isan-karazany ny fampindramam (jereo ny raikipohy 2.): Aiza:

• R - fihenam-bidy;
• CF _T - fampiasam-bola vola ny T taona;
• N - ny isan'ny dingana ny tetikasa.

NPV-raikipohy dia tsy maintsy tafiditra ao ny vola nanitsy diskonotom (coefficient ny R), voafaritry ny mpampiasa vola mba mpandinika ny fampiasam-bola an-kaonty tetikasa ara-potoana sy ny inflow sy niala taminy ny vola.

Araka ny procédure etsy ambony, ny rohy masontsivana miraiki fahombiazana azo solontena kajy. Inona no lalàna milaza ny raikipohy izay mamaritra ny votoatin'ny ny NPV? Inona no mampiseho isa io ny mpampiasa vola dia mandray vola mikoriana aorian'ny fampiharana ny fampiasam-bola ho azy ireo tetikasa sy mandoa ny vola lany eny voalaza ao amin'ny izany (jereo ny raikipohy 3.): Aiza:

• CF _T - fampiasam-bola vola T nandritra ny taona maro;
• Io - ny voalohany fampiasam-bola;
• R - fihenam-bidy.

Net ankehitriny danja (NPV-raikipohy nomena etsy ambony) dia kajy ho tanteraka ny maha samy hafa ny vola rosia, actualized amin'ny teboka iray ara-potoana ny loza sy ny fampiasam-bola voalohany. Noho izany, ny toe-karena afa-po (midika hoe - ny amin'izao fotoana izao ny dikan-raikipohy) - ny soa nandray ny mpampiasa vola mafy voalohany tokana fampiasam-bola, izany hoe, ny nanampy lanjan'ny ny tetikasa ...

Amin'ity tranga ity isika dia miresaka momba ny NPV fepetra. Formula (3) - noho ny tena mpampiasa vola Renivohitra fitaovana, dia diniho ny mety noho ny fampiasam-bola eo amin'ny lafiny manaraka ireto tombontsoa. Amin'ny Nohavaozina taminy teny amin'ny amin'izao fotoana izao ny vola mikoriana fotoana izany, dia ho famantarana ny soa ho an'ny mpampiasa vola. Fandalinana ny vokatra tena nanan-kery ny fanapahan-kevitra: ny vola na handao azy ireo.

Inona no soatoavina NPV mpampiasa vola ratsy? Fa ny tetikasa dia tsy mahasoa sy ny tsy mahasoa ny fampiasam-bola ao anatiny. Manana ny toe-javatra mifanohitra amin'ny tsara NPV. Amin'ity tranga ity, ny fampiasam-bola tarehy ny tetikasa dia ny hahavony, ary araka izany, ny fampiasam-bola toy izany raharaha tombony. Na izany aza, azo atao fa raha ny harato sarobidy ankehitriny dia aotra. Tsy te hahalala fa ireo toe-javatra ny fampiasam-bola nataony. Inona no mpampiasa vola ny NPV? Amin'ny fampiasam-bola io dia bebe kokoa ny tsena anjara. dia tsy hitondra tombony, fa Hampahery ny toe-draharaha.

Net vidy ankehitriny amin'ny multi-dingana fampiasam-bola tetikady

Investment paik'ady manova izao tontolo izao manodidina antsika. Tsara momba io lohahevitra io, hoy ilay mpanoratra malaza sy ny mpandraharaha Amerikana Robert Kiyosaki fa ny fampiasam-bola dia tsy mety mihitsy, fa ny tsy fisian'ny fanaraha-maso azy. Mandritra izany fotoana izany, foana progressiruschaya ara-nofo-pototry ny fanerena ara-teknika mpampiasa vola mba tsy iray-intsony; ary ny potoana ny fampiasam-bola. NPV ny fampiasam-bola tetikasa amin'ity tranga ity dia ho tapa-kevitra ny rijan manaraka (3), izay M - ny isan'ny taona nandritra izany asa fampiasam-bola dia ho nentina nivoaka, I - koeffitsint vidim-piainana.

Azo ampiharina fampiasana ny rijan-

Dia mazava fa ny hanao kajy mampiasa ny raikipohy (4), nefa tsy mampiasa fitaovana mpanampy, - dia tena mandany fotoana. Noho izany, ny fanaovana ny fikajiana ROI tondro voazara mampiasa nanorina manam-pahaizana kajy (ohatra, ampiharina amin'ny Excel). Characteristically, mba hijery ny NPV ny fampiasam-bola tetikasa dia tokony tafiditra ao ny renirano maro ny fampiasam-bola. Ny mpampiasa vola maro mamakafaka farany paikady mba hahatakatra ny fanontaniana telo:

• izay mitaky ny fampiasam-bola sy ny dingana maro;
• aiza no ahitana ny famatsiam-bola fanampiny loharanom-baovao, ary noderainy i raha misy mila;
• Mihoatra ve ny habetsahan'ny vola azo vola lany forecasted mifandray amin'ny fampiasam-bola.

Ny fomba mahazatra indrindra - efa ho ny kajy ny tena viability ny fampiasam-bola tetikasa - dia ny mamaritra ny ho azy NPV 0 masontsivana amin'ny (NPV = 0). Ny teny manome fahafahana tabular mpampiasa vola raha tsy misy ny ho lany ny fotoana, nefa tsy ny fangataham-bonjy manam-pahaizana, ny ambany indrindra sary an-tsaina ny fotoana samy hafa sy tetikady vokatr'izany safidy mifidy ny tsara indrindra ho an'ny fampiasam-bola fahaiza ny dingana.

Mampiasa Excel mba hamaritana ny NPV

Amin'ny fomba fanao mpampiasa vola mamokatra vinavina kajy ny NPV in Excel? Ohatra iray ny fikajiana izany, dia hanolotra eto ambany. Fomba voarindra manome ny mety hisian'ny famaritana ny fahombiazana ny dingan'ny fampiasam-bola mifototra amin'ny asa manokana tafiditra NPV (). Izany dia asa sarotra ny miasa miaraka amin'ny maro kevitra toetra raiki-pohy ho an'ny famaritana ny harato vidiny ankehitriny. Tsy maneho ny Syntaxe ho an'ity asa:

NPV = (R, Io, C4: D11), izay (5) r - fihenam-bidy tahan'ny; Io - ny voalohany fampiasam-bola
CF1: CF9 - tetikasa vola mikoriana ny fotoana 8.

Amin'ny ankapobeny, miorina amin'ny fampiasam-bola voalohany eo amin'ny 2.0 mln. ary manaraka vola mikoriana any amin'ny faritra amin'ny dingana sivy ny fampiasam-bola sy tetikasa 10% fihenam-bidy ny tahan'ny, ny harato ankehitriny NPV vidy vola ny 186,39 arivo sy iray alina. hifindra. Fanetsiketsehana ny vola mikoriana azo aseho ao amin'ny sary manaraka (jereo ny. Ny sary 1).

Figure 1. Ny tsy fampindramam-bola ny tetikasa fampiasam-bola

Araka izany, dia azo namarana profitability fampiasam-bola sy ny fanantenana, ny hita ao amin'ity ohatra ity.

Fandaharam-potoana ny fandrika harato amin'ny vidiny

Modern Fampiasam-bola Project (IP) dia heverina ankehitriny amin'ny alalan'ny teoria ara-toekarena eo amin'ny endriky ny fandaharam-potoana mandritra ny fotoana maharitra ny renivohitra ny fampiasam-bola. Tamin'ny isaky ny dingana, dia miavaka amin'ny fidiram-bola sy ny fandaniana sasany. Ny tena loharanom-bola dia ny dia avy amin'ny fivarotana ny entana sy ny asa no tena tanjona ny fampiasam-bola toy izany.

Tamin'ny nanaovany ny NPV-fandaharam-potoana, dia diniho ny fitondran-tena ny asa ity (ny lanjan'ny vola mikoriana) arakaraka ny tohan-kevitra - ny faharetan'ny fampiasam-bola isan-karazany NPV soatoavina. Raha ny ohatra etsy ambony, fa amin'ny dingana ny fahasivy tanteraka no mahazo ny ilaina ny tsy miankina amin'ny sarobidy 185,39 arivo. RUB., Dia mametra izany ny dingana valo (ohatra, nivarotra raharaham-barotra), dia tonga ny RR 440,85 arivo amby iray alina. RUB. Family - dia mahazo very (-72.31 arivo roubles ..), enina - fatiantoka lasa manan-danja kokoa (-503.36 arivo roubles ..), dimy - (-796.89 arivo roubles ..), efatra - ( -345,60 arivo roubles), telo - .. (-405.71 arivo roubles), voafetra ny dingana roa - .. (-1,157.02 arivo roubles) ... Izany dia mampiseho fa ny fampandrosoana ny tetikasa NPV mitady hampitombo ao amin'ny maharitra. Etsy an-daniny, ny fampiasam-bola no mahasoa, eo amin'ny hafa - dia marin-toerana dia tsy hahasoa mpampiasa vola avy any momba ny dingana fahafito (jereo ny sary 2.).

Figure 2. Tabilao NPV

Mifidy ny fampiasam-bola tetikasa safidy

Ao amin'ny sary 2 ny famakafakana hita mpampiasa vola roa hafa azo atao paikady. Ny maha azo adika tena tsotra toy izao hoe: "Inona no misafidy - kely kokoa mahasoa, fa avy hatrany, na lehibe kokoa, fa tatỳ aoriana?" Nojereko ny sary, ny NPV (harato amin'ny vidiny) vetivety mahatratra tsara sanda amin'ny fahefatra dingana ny fampiasam-bola tetikasa, fa iharan'ny misy intsony fampiasam-bola tetika, dia miditra amin'ny dingana nanohana profitability.

Ankoatra izany, dia mariho fa ny NPV sarobidy dia miankina amin'ny tahan'ny ny fihenam-bidy.

Izay manome lanja ireo ny fihenam-bidy tahan'ny

Iray ao amin 'ny rijan (3) sy (4) izay ny tetikasa kajy NPV dia faritana fihenam-bidy isan-jato, dia ilay antsoina hoe tahan'ny. Inona no mampiseho? Indrindra indrindra, ny andrasana tahan'ny vidim-piainana. Ny fiaraha-monina maharitra dia 6-12%. Lazao bebe kokoa: ny fihenam-bidy ny tahan'ny miankina amin'ny fanondroana ny vidim-piainana. Tsarovy fantatra hoe any amin'ny tany iray ny vidim-piainana ny tahan'ny mihoatra ny 15%, fampiasam-bola tsy mahasoa avokoa.

Manana ny fahafahana hizaha toetra azy amin'ny fampiharana (satria manana ohatra amin'ny fikajiana ny NPV mampiasa Excel). Tadidio fa ny fanondroana ny NPV nokajiana avy amintsika amin'ny fihenam-bidy 10% ny tahan'ny ho ny fahasivy dingana ny tetikasa fampiasam-bola dia 186,39 arivo amby iray alina. RUB., Izay mampiseho tombony sy liana ny mpampiasa vola. Soloy in Excel-hydrochloric latabatra fihenam-bidy 15% ny tahan'ny. Izay mampiseho antsika ny asa NPV ()? Very (ary izany no faran'ny vita devyatietapnoy fampiasam-bola fandaharana!) To 32.4 arivo amby iray alina. Roubles. Na ny mpampiasa vola mifanaraka amin'ny tetikasa miaraka amin'ny fihenam-bidy tahan'ny toy izany? Tsy izany mihitsy.

Raha tiany mampihena ny fihenam-bidy hatramin'ny 8% eo anatrehan'i ny kajy ny NPV, ny sary dia hiova ny mifanohitra amin'izany: ny harato vidiny ankehitriny dia hitombo ny 296,08 arivo roubles ..

Noho izany, dia misy ny fampisehoana ny soa-tranon'omby toe-karena amin'ny ambany ny vidim-piainana noho ny fampiasam-bola mahomby.

Ny lehibe indrindra Rosiana mpampiasa vola sy NPV

Inona no mahatonga ny tsara noho ny fandresena paikady ny mpampiasa vola? Tsotra ny valiny - ny fahombiazana! Tsy misolo tena ny naoty ny mpampiasa vola tsy miankina Rosiana lehibe indrindra ao amin'ny tamin'ny taon-dasa. Toerana voalohany dia nipetraka ny Yuri Milner, mpiara-tompon'ny Mail.ru Group, nanorina DTS tahirim-bola. Efa vola soa aman-tsara ao amin'ny Facebook, Groupon Zygna. Ny maridrefy ny ny fampiasam-bola dia ampy ho an'ny tontolo maoderina. Angamba izany no mahatonga mitaky ny faha-35 maneran-toerana ao amin'ny fandaharana, ny antsoina hoe Midas List.

Ny faharoa toerana - fa Victor Remsha izay nataony tamin'ny 2012, iray mamiratra ho an'ny fifanarahana amin'ny fivarotana ny 49,9% natomboka fanompoana.

Ny toerana fahatelo dia nipetraka ny Leonid Boguslavsky, mpiara-tompon'ny orinasa tokony ho 29 Internet, anisan'izany ny MegaMarket Ozon.ru. Araka ny hitanao, ny telo lehibe indrindra tsy miankina ao an-toerana mpampiasa vola ny vola amin'ny Internet teknolojia, t. E. Ny sehatry ny tsy famokarana ara-nofo.

na dia kisendrasendra specialization toy izany? Amin'ny alalan'ny fampiasana ireo fitaovana mamaritra NPV, miezaka mba hahita ny valiny. Ny mpampiasa vola voalaza etsy ambony ao amin'ny herin'ny teknolojia Internet antsipiriany ao an-tsena, dia tonga dia hiditra ny tsena amin'ny fihenam-bidy kely, maximizing ny soa.

famaranana

Modern raharaham-barotra eo amin'ny drafitry ny miverina eo amin'ny fampiasam-bola kajikajy, ary criticality hanova consumables izao efa mandroso be mampiasa fandalinana ny fahombiazana, anisan'izany ny tapa-kevitra ny aterineto ankehitriny sarobidy. Ho an'ny mpampiasa vola, ny tena sarobidy manana famaritana ny faharetan'ny tondro ny fototra Variant ny fampiasam-bola tetikasa.

NPV javatra iray dia mamela azy handinika ny fiovana ao amin'ny masontsivana ny fampiasam-bola amin'ny tetikasa zava-dehibe ny aotra. Ankoatra izany, dia tena ho fitaovana ara-teknolojia ampiharina ho an'ny isan-karazany ny mpampiasa amin'ny fitsipika kajy amin'ny naorina ny asany.

Izany no tena tian'ny ankizy fa na dia nampakatra an-tserasera kajy, mba hamaritana azy ao amin'ny Rosiana miteny Internet. Na izany aza, Excel fitaovana mamela safidy mba handinika bebe kokoa ny fampiasam-bola paikady.